Opciones De Vencimiento Después De Horas De Negociación

Ejercicio Automático, Riesgo Después de Horas, y Otras Opciones Expiration Issues Por George Ruhana. Obviamente, con un nombre como OptionsHouse, la mayoría de nuestros clientes negocian opciones. Cada viernes de vencimiento, nuestro mostrador de comercio está inundado de llamadas, ya que inevitablemente tienen clientes que tienen preguntas sobre el proceso de vencimiento real. Qué sucede si soy opciones largas, y terminan en-el-dinero I ser asignado y et cetera. Con suerte, puedo pasar por algunas preguntas comunes de vencimiento por la tarde aquí y arrojar algo de luz sobre el proceso. En primer lugar, la Corporación de compensación de opciones (OCC) ejerce automáticamente opciones cuyo cierre oficial es un centavo o más en el dinero. Aquellos que tenían llamadas largas comprarían 100 acciones por cada llamada que poseyeran después del cierre de la tarde del viernes. Aquellos con llamadas cortas podrían vender 100 acciones por cada llamada que eran cortas desde el cierre. El corto no controla el ejercicio. Para las opciones largas, es su derecho o no ejercer estas llamadas. Si quisieras, podrías llamar a nuestra oficina de comercio y pedirle que no ejerzas una opción que terminó ligeramente en el dinero. De esa manera su opción expiraría sin valor, pero no tendría que tomar la entrega de la acción (más sobre esto más adelante). Tenga en cuenta que sus opciones que se liquidan en el dinero en el cierre se ejercerá automáticamente al vencimiento si no proactivamente pedir que no se ejerce. Pregunta 1: ¿qué pasa si el precio de las acciones se mueve después de las 4 p. m. Hora del este del viernes Bueno, aquí es donde empieza a ponerse interesante. Como cualquiera de ustedes que el comercio en el mercado después de horas saben, las acciones continúan el comercio después de la campana. Las huelgas de opción pueden pasar de fuera del dinero a en el dinero, o viceversa. Confía en mí, los profesionales de este mercado ver esto muy de cerca. Tienen aproximadamente 1,5 horas después del cierre para tomar su decisión sobre si deben o no ejercer. Los ejemplos más comunes de este comportamiento son los ETFs como las Spiders (NYSE: SPY) y el PowerShares QQQ Trust (NASDAQ: QQQQ). Estas opciones incluso se negocian a través de 4:15 p. m. Oriental, pero las opciones se liquidan sobre la base de las 4 p. m. cerrar. Debido a esto, usted puede ser asignado en una opción que son cortos cuando usted no lo espera. Los movimientos pequeños en ETFs de base amplia son riesgosos, pero probablemente controlados. Sin embargo, cuando hay un evento inesperado justo después del cierre en un viernes de vencimiento, las cosas pueden ponerse realmente loco. Sobre los años he estado negociando, ha habido un puñado de casos donde ocurre un acontecimiento importante (piense la regulación de FDA) que mueve una acción un porcentaje enorme. La acción podría cerrar a los 51 años, pero si un medicamento es aprobado, las acciones podrían cotizar a 73 después del cierre. En este caso, se podría esperar recibir llamadas cortas asignadas incluso en los 55, 60, 65 y 70 ataques. No todos ellos pueden ser asignados, porque si la persona larga las llamadas no se dieron cuenta de lo que pasó, él no puede llamar para ejercerlos. Una vez más, esto es muy raro, pero ha sucedido. Para aquellos que tienden a ser vendedores de opciones, por favor recuerde: USTED NO CONTROLAR SI O NO SE CONSIGUE ASIGNADO NUNCA. Si algo sucede, usted está en el capricho de la gente de largo las opciones. ¿Cómo puede evitar algunos de estos casos de esquina? Bueno, podría cerrar sus posiciones antes de las 4 p. m. Oriental. Si hace esto, no hay riesgo de ejercicio o asignación. Sin embargo, si usted es corto, usted puede ser que pague comisiones y una pequeña tarifa para comprar detrás las opciones que usted sienta será inútil en casi cada situación. Creo que debería evaluar estos casos por caso. ¿Existe el riesgo de ser llamadas cortas en el SPY que son 10 fuera del dinero Sí, pero las probabilidades de que el mercado suba 10 en las 1,5 horas después de la clausura son muy remotas. Es probablemente un riesgo con el que puedes vivir. Las probabilidades son muy diferentes si son opciones cortas en, por ejemplo, Priceline (NASDAQ: PCLN) que son sólo 10 centavos fuera del dinero cerca del cierre. Puesto que PCLN es volátil y un precio alto, la posibilidad de que este stock se mueva a través de su huelga es realmente muy alta. Al no cerrar de estas opciones, es posible que tenga que tomar la entrega de una gran cantidad de acciones, que no puede ser ideal para el tamaño de su cuenta. En ese momento, cerrando las opciones poco antes del cierre toma mucho riesgo fuera de la mesa. Pregunta 2: qué sucede si hago ejercicio o consigo las opciones asignadas y tomo la entrega de la acción Mucho de esto depende del tamaño de su comercio de las opciones contra valor de su cuenta. El mayor riesgo es que termines con mucho más riesgo que el valor de tu cuenta puede justificar. Tendrá que cerrar la posición de la acción el lunes por la mañana o traer un montón de dinero. Piense en este escenario: tiene 5.000 en su cuenta. Si usted vendió cinco de los spreads de llamada de oso 170/175 en Netflix Inc. (NASDAQ: NFLX) para 3, tendría que publicar 25100, lo que equivale a 1.000 (y dejar los 1.500 que cobró en prima en su cuenta). Así que este comercio ocupa 20 de su cuenta. Esto es probablemente un poco demasiado alto, pero dentro del ámbito de la realidad. Su riesgo máximo de la posición de opciones solo es de 1.000. Si dejas el comercio hasta el vencimiento y la acción cierra en 171, sin embargo, teóricamente deberías estar contento. El spread valió 1 al vencimiento y originalmente colectó un crédito neto de 3, por lo que su beneficio es 2. Sin embargo, si no cerró el spread, su comercio está lejos de terminar. Usted será asignado en las 170 llamadas y las 175 llamadas no serán un ejercicio. El lunes, su cuenta será corto 500 acciones de NFLX. Eso es 85.500 de acciones cortas. El margen en este comercio es 51.300. Su cuenta probablemente tiene 6.000 en ella. El lunes por la mañana, usted tiene un par de opciones: en primer lugar, si usted tiene 45.300 tirado por ahí, se puede cablear en su cuenta y mantener la posición corta. En segundo lugar, usted puede comprar de nuevo el stock de NFLX. Si la acción todavía está negociando en 171, entonces no hay daño no foul. Todavía has hecho 1 en la propagación de put. Si la acción está negociando más bajo, usted realmente haría un cierto dinero. Si la acción comienza a negociar más alto, el valor de toda su cuenta está en riesgo muy rápidamente. NFLX es una acción bastante volátil. Si el stock sube 8,5 al abrirse el lunes, su cuenta será aniquilada. Ese no es un movimiento muy grande para este stock. Casi no hay forma de que en el momento de este comercio, un cliente con 5.000 en su cuenta estaba pensando que estoy dispuesto a perder todo mi valor de cuenta, y luego debo dinero OptionsHouse si la acción se mueve 8.5 durante el fin de semana. Entrar en una situación como esta pone a la mesa de comercio OptionsHouse y los departamentos de riesgo en un lugar malo. Algunos clientes quieren esperar hasta el lunes para resolver esto. Otros no sabían acerca del riesgo, y preferirían que nos deshicieran del comercio para ellos. No podemos leer sus mentes, así que cerramos posiciones que consideramos demasiado riesgosas para el tamaño de la cuenta antes de que el mercado cierre el viernes por la tarde. Esto depende de la cantidad en dólares subyacente de la acción en la que tiene posiciones de opciones vencidas, así como el valor en dólares de su cuenta. Esto no significa que cerraremos las posiciones debido al tamaño del valor de su cuenta. Puede esperar que si deja una de estas posiciones abiertas hasta el vencimiento, tendrá algunas decisiones que tomar el lunes por la mañana (junto con una probable llamada de margen). (Inscríbete en nuestra serie gratuita de seminarios sobre llamadas de margen para obtener más información sobre estas cosas divertidas). Espero que este artículo es útil por favor asegúrese de prestar atención como sus posiciones de cabeza en la caducidad. Todos los comerciantes pierden dinero en algunos de sus oficios con el tiempo. Los malos pierden dinero, pero no entienden por qué. Usted debe saber los riesgos de sus posiciones. Por favor refiérase a Características y Riesgos de Opciones Estandarizadas, copias de las cuales también se pueden obtener poniéndose en contacto con nuestro Departamento de Servicio al Cliente en la oficina de servicios al cliente. Donativos Don8217t Expiran los viernes Si usted piensa que las opciones caducan el tercer viernes de cada mes, Un lector preguntó recientemente sobre cómo después de que el mercado afecte las opciones en vencimiento el viernes ya que las opciones expiran técnicamente a las 11:59 pm del sábado siguiente. El lector escribió: ldquoAlgunas estrategias llaman a permitir que las opciones de ITM se ejerzan y, para otros, esperan que sus opciones de ITM expiren sin valor, lo que les permite mantener la prima, averiguar el lunes que después de horas de negociación llevó a las opciones OTM. Estoy leyendo constantemente sobre las opciones, y me parece engañoso cuando la gente dice que las opciones caducan el viernes, ignorando lo que puede suceder a su posición después de horas. LdquoI descubrió el camino difícil cuando yo era nuevo en opciones y pone que había comprado en SNDK expiró mdash OTM o por lo que pensé mdash sólo para despertar el lunes por la mañana a una llamada de margen de mi corredor. Hice el dinero en el extremo porque la acción estaba tanking, pero tenía la acción invertida el lunes siguiente que habría estado en apuro también noté que muchas veces para ciertas poblaciones que consiguen fijadas. La acción de fijación continúa después de market. rdquo Hay muchas partes móviles aquí, por lo que letrsquos cavar pulg Las opciones expiran a las 4 p. m. en el tercer viernes del mes en el sentido de que ya no el comercio. Pero las acciones mismas se mantienen en el comercio después de las horas, por lo que, como este lector observa, whatrsquos in-the-money (ITM) a las 4 p. m. el viernes puede ser out-of-the-money (OTM) a las 5 p. m. o viceversa. Las opciones de ITM se ejercitarán automáticamente sobre la base del precio de cierre de las 4 p. m. La definición de ITM ha cambiado con los años, y también variará dependiendo de su estado y las políticas de su empresa de compensación. Un ldquoprofessional, rdquo como un creador de mercado, por ejemplo, puede ahora automáticamente ejercer opciones si son tan poco como un centavo ITM. Un ldquocustomerrdquo sólo puede realizar ejercicios automáticos si las opciones son un ITM de cinco o cinco centavos. Pero automático no significa obligatorio. Una excepción puede tomar la forma de ejercer una opción que cerró OTM a las 4 pm Digamos, por ejemplo, XYZ cerró a 49,90, y usted posee llamadas vencidas con un precio de ejercicio de 50. Usted todavía puede ejercer, es decir, comprar acciones a 50. ¿Por qué lo haría Bueno, supongamos que itrsquos 16:30 y XYZ se cotiza a 50,50. Usted debe ejercitar sus llamadas, y luego vender sus 50 acciones por un beneficio de 50 centavos. Sin embargo, usted no tiene tiempo ilimitado para ejercer esas opciones. El lector tiene razón al afirmar que las opciones técnicamente no expiran hasta el mediodía del sábado. Thatrsquos porque las opciones donrsquot ldquosettlerdquo hasta entonces como la expiración-relacionados D. K.s (es decir, Donrsquot Knows, o comercios donde las dos partes donrsquot de acuerdo en lo que intercambiaron) resolver. Pero, por regla, debe ponerse en contacto con su despacho de compensación con una excepción a las 5:30 p. m. el viernes. ¿Se abusa de esta ventana? Es decir, la gente de alguna manera ejerce opciones después de las 5:30 p. m. en vencimiento el viernes y antes de que se asienten el sábado. He oído una historia de horror en ViroPharma Inc. (VPHM) hace unos años, donde las noticias alcistas salieron el domingo, y sin embargo alguien era lo suficientemente prescient para ejercer las llamadas OTM que abrió ITM el lunes. La moraleja de la historia es, si usted tiene opciones de at-the-money (ATM) todavía abiertas a las 4 p. m. en vencimiento el viernes, siga el comercio después de horas. En caso de duda, comuníquese con su despacho de compensación y haga claras sus intenciones para evitar problemas de margen. Si tuyas cajero corto o cerca de dinero opciones y donrsquot cubrir, yoursquore a merced del sistema. Noventa y nueve veces de cada 100, nada va a pasar, pero siempre tenga en cuenta que el riesgo se extiende más allá de la regular de 4 p. m. cerrar. El artículo fue impreso de InvestorPlace Media, investorplace / 2010/02 / opciones-expiración-opciones-no-expiran el viernes./Scottrade recibió la puntuación numérica más alta en el Estudio de Satisfacción de Inversionistas Autodirigidos de JD Power 2016, basado en 4,242 respuestas midiendo 13 empresas y las experiencias y percepciones de los inversores que utilizan empresas de inversión autogestionadas, encuestadas en enero de 2016. Sus experiencias pueden variar. Visita jdpower. El acceso y acceso autorizado a la cuenta indica que el cliente acepta el Acuerdo de la cuenta de corretaje. Dicho consentimiento es efectivo en todo momento cuando se utiliza este sitio. Está prohibido el acceso no autorizado. Scottrade, Inc. y Scottrade Bank son compañías separadas pero afiliadas y son subsidiarias de propiedad de Scottrade Financial Services, Inc. Productos y servicios de corretaje ofrecidos por Scottrade, Inc. - Miembro FINRA y SIPC. 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