Desventajas del comercio de opciones 1. Impuestos. Excepto en circunstancias muy raras, todas las ganancias se gravan como ganancias de capital a corto plazo. Esto es esencialmente el mismo que el ingreso ordinario. Las tarifas son tan altas como sus tasas individuales de impuesto sobre la renta personal. Debido a esta situación fiscal, alentamos a los suscriptores a llevar a cabo estrategias de opciones en un IRA u otra cuenta con impuestos diferidos, pero esto no es posible para todos. (Tal vez usted tiene algunos remanentes de pérdidas de capital que puede utilizar para compensar las ganancias de capital a corto plazo realizadas en su negociación de opciones). 2. Comisiones. En comparación con la inversión de acciones, las tasas de comisión por las opciones, especialmente para las opciones semanales, son horriblemente altas. No es raro que las comisiones por un año superen los 30 de la cantidad que ha invertido. Tenga cuidado con cualquier boletín que no incluye comisiones en sus resultados ndash que son engañosa que el tiempo grande. 3. Fluctuaciones amplias en el valor de la cartera. Las opciones son instrumentos apalancados. Los valores de la cartera típicamente experimentan grandes oscilaciones de valor en ambas direcciones. La cartera más popular de Terryrsquos Tips (la denominan Mesa Semanal) ganó más de 100 (después de comisiones) en los últimos 4 meses de 2010. La acción subyacente para la Mesa Semanal es la acción de seguimiento SampP 500, SPY, una de las más Estable de todos los índices. Sin embargo, sus resultados semanales incluyeron una pérdida de 31.3 en la última semana de noviembre (han añadido una táctica de seguros para hacer ese tipo de pérdida muy poco probable en el futuro, por cierto). Tres veces, sus ganancias semanales fueron por encima de 20. Muchas personas no tienen el estómago para esa volatilidad, al igual que algunas personas están más preocupados con las comisiones que pagan de lo que son con los resultados finales (ambos grupos de personas probablemente no debería ser Opciones comerciales). 4. Incertidumbre de las ganancias. Al llevar a cabo las estrategias de opciones, la mayoría de los inversores prudentes dependen de los gráficos de perfil de riesgo que muestren las ganancias o pérdidas esperadas en la próxima expiración de las opciones a los diversos precios posibles para el subyacente. Estos gráficos son particularmente importantes para comprobar hacia fuera al colocar posiciones iniciales, y también es sabio consultarlas con frecuencia durante la semana también. A menudo, cuando las opciones expiran, las ganancias esperadas no se materializan. La razón suele ser porque los precios de las opciones (volatilidades implícitas, VIX, - para aquellos de ustedes que están más familiarizados con cómo funcionan las opciones) caen. (El software de gráficos de perfil de riesgo supone que las volatilidades implícitas se mantendrán sin cambios.). Por supuesto, hay muchas semanas cuando VIX sube y usted podría hacer mejor que el perfil de riesgo gráfico había proyectado. Pero la conclusión es que hay momentos en que la acción hace exactamente lo que había esperado y todavía donrsquot hacer las ganancias que originalmente se esperaba. Con todos estos aspectos negativos, la opción de invertir vale la pena Pensamos que es. ¿Dónde más es la posibilidad de 100 ganancias anuales una posibilidad realista Creemos que al menos una pequeña porción de muchos peoplersquos cartera de inversión debe estar en algo que al menos tiene la posibilidad de hacer retornos extraordinarios. Con CDrsquos y bonos dando rendimientos ridículamente bajos (y el mercado de valores no mostrando realmente ninguna ganancia en los últimos 4 años), la alternativa de opciones se ha convertido en más atractivo para muchos inversores, a pesar de todos los problemas que hemos descrito anteriormente. Terrys Tips Stock Options Trading Blog 15 de noviembre 2016 Los académicos han desarrollado una serie de medidas matemáticas para obtener un mejor manejo de los precios de las opciones de acciones. Los llaman los griegos, aunque algunas de las medidas realmente no existen como palabras griegas, pero el sonido que deberían. Varios suscriptores han escrito para decir que los Griegos totalmente befuddle ellos. Este pequeño informe es mi intento de resumirlos en 100 palabras o menos (para cada griego, es decir). Espero que les haga un poco menos confuso. Un breve resumen de los griegos Delta es el número de centavos de una opción subirá si la población sube 1,00. Si multiplica el delta de una opción por el número de opciones que posee, obtiene una cifra que representa el número equivalente de acciones que posee. Si usted posee 10 opciones que llevan un delta de 60, usted posee el equivalente de 600 acciones. (Si la acción sube 1, sus posiciones aumentarán en 600, como si tuviera 600 acciones). November 9, 2016 De vez en cuando, la volatilidad del mercado se eleva. La medida más popular de la volatilidad es VIX, el llamado índice de temor, que es la volatilidad promedio de las opciones sobre SPY (el stock de seguimiento SP 500). Por cierto, las opciones semanales SPY no están incluidas en el cálculo de VIX, algo que tiende a subestimar el valor cuando algo específico como la elección de hoy es una razón importante que afecta el nivel actual de volatilidad. Hoy me gustaría compartir con ustedes un comercio que recomiendo a los suscriptores de pago a Terrys Tips la semana pasada. Podríamos cerrarlo hoy para un beneficio de 27 después de las comisiones en una semana, pero la mayoría de nosotros estamos colgando en nuestras posiciones para otro par de semanas, porque todavía creemos que la propagación dará lugar a 75 de ganancia durante tres semanas, cuando el mercado se establece después La elección de hoy. Espero que puedas aprender algo de. 1 de noviembre de 2016 Idea de opción que debe ser ejecutada antes del cierre del mercado 1 de noviembre Lamento enviarle un segundo mensaje de correo electrónico hoy, pero tengo que apresurarme porque desaparecerá mañana. Se trata de Gilead Sciences (GILD) Gilead (GILD) anuncia ganancias el martes, 1 de noviembre después del cierre. Las opciones post-anuncio son extremadamente caras. Volatilidad implícita (IV) para la serie 04Nov16 es de 60 en comparación con 34 para la serie 16Dec16 que expira seis semanas más tarde. La compañía ha caído 32 de su máximo de 52 semanas y paga un dividendo de 2,5 y tiene un p / e de sólo 6,4 que debe proporcionar algún nivel de apoyo. Las expectativas son por menores ventas y ganancias. Estos hechos apoyan la idea de que una caída grande en el precio de las acciones es poco probable después del anuncio. Este comercio hará el dinero si la acción es plana o sube por cualquier cantidad (un requisito de mantenimiento de 400 por la extensión, menos la cantidad del crédito, resultará): Compra Abrir 1 GILD 16Dec16 70 poner (GILD161216P70) 1 GILD 04Nov16 74 put (GILD161104P74) para un crédito de .25 (comprando una diagonal) Compramos 5 contratos de spread exacto hoy en nuestra cartera que negocia en anuncios de ganancias. Hará una ganancia máxima si la acción cierra el viernes exactamente en 74. Cualquier precio más alto que eso también dará lugar a una ganancia. El stock debe ser capaz de caer alrededor de 2 antes de cualquier pérdida debe aparecer en el lado negativo. Este libro no puede mejorar tu juego de golf, pero puede cambiar tu situación financiera para que tengas más tiempo para los greens y fairways (y algunas veces el juego de golf). bosque). Averigüe por qué el Dr. Allen cree que la Estrategia 10K es menos riesgosa que poseer acciones o fondos mutuos, y por qué es especialmente apropiado para su IRA. Regístrese Sus 2 Informes Gratuitos Nuestro Boletín de Noticias Ahora TD Ameritrade, Inc. y Terrys Tips son compañías separadas, no afiliadas y no son responsables por los servicios y productos de cada uno. CopyCopyright 2001ndash2016 Terry Tips, Inc. dba Terrys Consejos Inscríbete en los Consejos de Terrys Boletín de noticias gratuito y recibir 2 Opciones Estrategia Informes: Cómo hacer un año 70 con calendario Diferencias y estudio de caso - Cómo la cartera semanal de la Mesa hizo más de 100 en 4 meses A su cuenta existente ahora Evitar las trampas de las opciones Por Darren Fischer Recuerdo la primera vez que leí acerca de las opciones de lo que eran, cómo funcionaban. Mi rostro se iluminó con un resplandor interior cuando el poder de estos magníficos instrumentos financieros se alzó en mí. Estos serían mi clave para escapar de la carrera de ratas. Yo estaría negociando desde una playa en las Islas Caimán dentro de un mes. Bien tienen la langosta y el cangrejo agrietado, gracias. Poco después, como la mayoría de las nuevas opciones de los comerciantes, aprendí algunas lecciones caras y sueño-desmoronamiento. Hay algunas trampas cuando se trata de comercio de opciones, y si no saben lo que son, puede encontrar que hay apuestas y un tigre en la parte inferior de los pozos. Las opciones, cuando se usan correctamente, son una excelente manera de aprovechar al mismo tiempo su capital y administrar su riesgo. En la firma comercial Maverick Trading, el 95 por ciento de nuestras posiciones son posiciones de opciones. Acerca de la única vez que incluso mirar el stock es cuando iban a cubrir una posición de opciones. Cuando se utilizan incorrectamente, son una excelente manera de implosionar su cartera. Cada comerciante de opción por ahí ha caído en los tres peligros en un momento u otro, a veces todos los tres a la vez. Heres la llave, sin embargo: las trampas de opciones no son difíciles de ver. No es como si hubieran sido camuflados. Una vez que usted puede reconocerlos, son fáciles de evitar. Pitfall 1: Opciones de compra que están lejos del dinero (OTM). Los nuevos comerciantes, y algunos experimentados, también, compran estos porque son baratos. XYZ Corporation podría estar operando a 40 y las 40 huelgas podrían estar operando a 2, pero las 60 huelgas podrían estar operando a 0,20. Heres donde la codicia levanta la cabeza. Empiezas a pensar en cosas locas. Esta acción podría ir a 65. Las 60 llamadas van a valer 5. Podría hacer 25 veces mi inversión inicial Wheres que compran botón Tome un paso atrás por un minuto. Para obtener una opción que barato, youre probablemente mirando el mes anterior. Un movimiento de 25 en un stock de 40 a su objetivo de 65 es un movimiento de 62,5 por ciento. Incluso para las 60 huelgas para tener cualquier valor en la expiración, XYZ todavía necesita hacer un movimiento del 50 por ciento. ¿Qué tan probable es que esto suceda? Aproximadamente dos o tres veces de cada 100. Usted estará en lo cierto una vez cada 30 a 50 intentos. Pitfall 2: No permitir suficiente tiempo para que un movimiento ocurra. Los nuevos operadores de opciones miran las opciones del mes anterior por la misma razón por la que consideran las opciones de OTM: son más baratas que las opciones con más antigüedad. Incluso después de una ruptura, una acción a menudo se remonta a un soporte o resistencia anterior y se cuelga un poco antes de continuar su movimiento en serio. Al final, usted podría estar en la dirección correcta, pero mal en el momento y terminar con un comercio de perder. Si su corredor no le permite la opción se extiende para cubrir su deterioro de tiempo, mantenerse alejado de las opciones de mes de frente. Pitfall 3: Colocación de la posición. Los comerciantes de nuevas opciones suelen asumir posiciones que son demasiado grandes para sus carteras. Esto es comprensible: si voy a estar en lo cierto en un contrato, no sería mejor tener razón en 100 contratos La respuesta simple es no. Los nuevos operadores, en el comercio de opciones u otros instrumentos, se dejan llevar por la razón en lugar de ser rentables. Usted tiene que entrar en cada posición con una cantidad predeterminada que youre dispuesto a arriesgar y su cartera tiene que ser capaz de soportar el golpe si y cuando youre mal. Los arreglos para estas trampas son simples y podrían ser explicados colectivamente en una frase: Sea menos codicioso. Youre que consigue el apalancamiento excepcional con opciones para comenzar con, no hay necesidad de ser un glutton. En lugar de 10 o más contratos OTM que negocian por monedas de un centavo, eche un vistazo a uno o dos contratos a cambio de dinero o en el mercado por un par de dólares y reduzca el tamaño de su posición para que su exposición total siga siendo la misma. Si su corredor no le da las herramientas para cubrir su decadencia del tiempo, en vez de contratos del mes delanteros, mire el mes siguiente hacia fuera, y disminuya su tamaño de la posición. Por último, sólo disminuir el tamaño de su posición. No cometer más capital de lo que está dispuesto a perder si toda la posición vence sin valor. Siempre recuerde que es mucho mejor ser rentable que estar en lo cierto. Eso le mantendrá en el juego el tiempo suficiente para poder negociar desde la playa en las Islas Caimán, no sólo el próximo mes. 8211 Darren Fischer laquo Previas reflexiones para 2013 8212 el boom y el bustoJul. 29, 2016 9:25 AM Los comerciantes de la opción pueden caer presa al efecto falsa de la sofisticación. Las opciones tienden a tener una alta comisión de intensidad. Las opciones son un juego de suma cero. Deja para discutir los inconvenientes raramente mencionados a negociar de las opciones. La razón por la que nadie habla de estos escollos es que está en contra de los sistemas de los mejores intereses. El sistema quiere que los comerciantes minoristas agitando sus cuentas en corretaje con toneladas de operaciones de opciones. Cuanto más operaciones, mejor. Los corredores ganan comisiones de comisión gordas y sus filiales que el mercado para ellas consigue un corte agradable también. Las firmas de mercado hacen un asesinato por el gran flujo de pedidos minoristas. Y los programas como CNBC pueden reunir el compromiso de la audiencia fascinando al público con sus sofisticados oficios de opciones. Pero la comprensión de estos peligros son clave para asegurar su éxito en el mercado de opciones. Pitfall No. 1: Confianza falsa y la locura de la sofisticación La falsa confianza en cualquier cosa es peligrosa. Esto es especialmente cierto en el comercio de opciones. Es un asesino silencioso que deja a sus víctimas desmoralizadas y se rompió, golpeando las bebidas en el bar local, preguntándose dónde fue todo mal Así que cómo la confianza falsa infectar una opción comerciantes mente Se inicia cuando un inversionista aprende sobre la plétora de la opción de propagación de comercios disponibles a él. Estos spreads tienen un montón de nombres lindos y elegantes, haciéndolos aún más interesantes a primera vista. Youve probablemente oído hablar de algunos de ellos: Poner spreads Call spreads Vertical spreads Hierro Condors Condors Mariposas Hierro Butterflies Straddles Strangles Calendario Spreads Ratio Spreads Volver Spreads Llamadas cubiertas Diagonales Doble Diagonales Combos Collares Y la lista continúa Los gurús opción tienden a batir nuevos año Después de año también, sólo para mantener el interés de los inversores y comerciantes desprevenidos. Ahora no iban a entrar en el gritty nitty de lo que cada uno de estos son. La mayoría de ellos son basura y no importa a menos que sea un fabricante de mercado de opciones de todos modos. Pero eso no para los comerciantes al por menor medios de ser aspirado pulg Cuando empiezan por primera vez, se emocionan acerca de averiguar lo que estos diferentes comercios de propagación son. Y después de que finalmente puedan recitarlos de memoria, empiezan a pensar que saben algo. Aquí es donde comienza el peligro. Estos spreads son muy complejos. Sólo saber lo que son no es suficiente para utilizarlos con éxito. Pero los comerciantes principiantes no se dan cuenta de esto. En cambio, confunden su comprensión básica de las opciones se propaga como habilidad y empiezan a disparar oficios como hombres locos. Sé esto porque hice lo mismo en el principio de mi carrera comercial de opciones. La sofisticación y la complejidad no implican una ventaja. En el comercio lo contrario es generalmente cierto. Es más probable que un proceso simple tenga un borde persistente que un proceso complejo. No confunda la estructura de fantasía de estos diferenciales de opciones con una ventaja real en los mercados. Sólo porque algo es complicado, no significa que le hará más dinero. De hecho, puede terminar perdiendo su camisa en lugar de Pitfall No. 2: Intensidad de la Comisión ¿Por qué todas las estructuras de difusión que mencionamos anteriormente sobre todo inútil para los comerciantes al por menor Porque todo lo que hacen es ejecutar las comisiones y añadir al lado de ningún valor. El objetivo principal de un diferencial es cubrir o reducir su exposición. Youre realmente no está tratando de añadir algo nuevo a su libro con esta estrategia. Pero los comerciantes principiantes no entienden esto. Intentan hacer apuestas con spreads de todos modos. Y por supuesto los corredores nunca mencionan esto - theyre demasiado ocupado enriquecerse de los honorarios. Tome la propagación de la llamada del toro por ejemplo. La propagación de la llamada del toro se construye comprando una llamada y entonces simultáneamente que vende otra llamada en una huelga más alta. La compra de la primera llamada le da la exposición al precio subyacente subir. Pero la venta de la segunda llamada da la exposición al precio subyacente bajando. Estas dos posiciones se contradicen claramente si usted está intentando apostar en la dirección. Considere una hipotética 208/210 call spread en SPY. La llamada 208 se está negociando para 3,25 y la llamada 210 se está negociando para 2,18. Puede comprar la llamada 208 y vender la llamada 210 para un débito neto de (3,25 - 2,18) o 1,07. El valor total máximo que puede alcanzar esta propagación es de 2.00. (Ancho entre las huelgas de 210 y 208.) La cantidad máxima de beneficio que puede hacer en este comercio es (2.00 - 1.07) 100 o 93. El máximo que puede perder es 107, o el costo de la propagación. Dado que un spread vertical consta de dos opciones, usted tiene que comprar dos contratos para completar el comercio. El uso de una tasa de comisión estándar de 1,00 por contrato le costaría 2,00 en total. El gasto 2 en honorarios para hacer 93 es terrible. Esto puede ser difícil de ver al principio. Pero añade una tasa de ganancia realista en este comercio de 60 y se hace evidente. La tasa de ganancias se puede utilizar para calcular la tasa de equilibrio que sale a 53,5. Así que nos dábamos una ventaja de 6,5 (60 - 53.5). Si este comercio se jugó 10 veces con ese borde de 6,5, se vería algo así: Comercio 1: -107 Comercio 2: 93 Comercio 3: -107 Comercio 4: 93 Comercio 5: 93 Comercio 6: -107 Comercio 7: 93 Comercio 8: 93 Comercio 9: 93 Comercio 10: -107 Beneficios totales: 558 Pérdida total: 428 Beneficios brutos: 130 Comisiones: 20 (2 dólares un comercio multiplicado por 10 operaciones) Beneficios netos: 110 Comisiones reducidas en 15 de su línea de fondo Y Thats con una estructura de la comisión barata, borde fuerte, y un supuesto que usted deja la extensión expirar. Si sale del comercio antes de la expiración, que acumulan otros 2 dólares por comercio, con lo que los costos totales de comisión a 40. Que sólo deja un beneficio neto de 90 - una reducción de más de 30 a su línea de fondo Usted puede ver cómo estas comisiones se suman . Una estructura de costos de este alto enviará incluso a un comerciante altamente cualificado a la casa pobre. La economía se vuelve aún peor a medida que se aprieta la opción de propagación (usar huelgas más cerca) o agregar más patas (una pierna se refiere a una parte de un spread). Algunos spreads de la opción requieren 4 piernas para ejecutar Usted puede gastar mucho menos en comisiones en un contrato de futuros o el comercio de acciones pura y simple para el upside mucho más grande. Pitfall No. 3: Un juego de cero-suma Otro importante riesgo oculto para entender sobre las opciones es que theyre derivados y, por tanto, un juego de suma cero. (Suma negativa cuando se incluyen las comisiones y la propagación de oferta). Esto significa que cada vez que toma una posición, alguien está tomando el otro lado. Esa otra persona podría ser un comerciante minorista, un banco, un corredor comercial, un creador de mercado, una firma de HFT o un comerciante propietario profesional. Si ganas, esa otra persona pierde. Y si pierdes, esa otra persona gana. Es una constante batalla de ingenio entre los participantes del mercado. Y, por supuesto, los intermediarios toman su corte junto con el tío Sam después de su todo dicho y hecho. Con acciones y bonos la historia es un poco diferente. No es necesariamente un juego de suma cero. El pastel puede crecer teóricamente por lo que cada inversor gana. Cuando se invierte en una empresa, tiene derecho a una parte de sus activos y una parte de sus ingresos a través de dividendos. Todos los titulares de acciones de la empresa ganan si vende más widgets y las ganancias crecen. En teoría, puede recibir dividendos más altos mientras que los activos que posee se vuelven más valiosos. Mira el Dow desde principios de 1900. Todo el mundo era un ganador, siempre y cuando mantenían las existencias lo suficiente. Lo mismo ocurre con los tenedores a largo plazo de bonos soberanos. Un inversor da su dinero al gobierno y en el transcurso de 10 años o así que recibe su inversión original y luego algunos. El gobierno gana con el financiamiento que recibe. Y el inversor gana porque su dinero ganó algunos ingresos adicionales. Así que antes de despedir a la próxima opción de comercio, recuerde: su contra ellos. Alguien perderá. Y youre que juega generalmente contra un operador profesional que confíe en hacer comercios provechosos de la opción para alimentar a su familia. Cuando enmarcado en este contexto, la cantidad de operaciones que tomé en el mercado de opciones se desplomó. Es una cuestión que no debe tomarse a la ligera. Esperemos que esta discusión ha aclarado una gran cantidad de publicidad falsa y las reclamaciones de BS por ahí. Con esta comprensión básica de los escollos de las opciones de comercio, youre listo para pasar al siguiente paso - la comprensión y la volatilidad de la opción de negociación. Hemos creado un informe especial que abarca este mismo tema. Puede verificarlo aquí . Divulgación: Yo / nosotros no tenemos posiciones en ninguna acción mencionada, y no planeamos iniciar posiciones dentro de las próximas 72 horas. Escribí este artículo yo mismo, y expresa mis propias opiniones. No estoy recibiendo compensación por ello. No tengo ninguna relación comercial con ninguna compañía cuyas acciones se mencionan en este artículo. Lea el artículo completo
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